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某國企收購某公司鉬產業板塊項目案例

發布日期:2021-11-15

以下為報告詳細內容(節選):

  

第一章 項目總論

  第一節 項目概況

  一、項目名稱

  國企收購某公司鉬產業板塊項目

  二、項目并購雙方

  并購方:

  被并購方原股東:

  被并購方:

  三、被并購公司基本情況

  1、股權結構

  并購前,各被并購企業股權結構如下:

  圖表 1:項目并購前各公司股權結構

  2、資產負債

  3、持有礦證

  4、生產情況

  四、項目提出的理由

  五、項目實施方案

  第二節 可行性研究結論

  ……

  第三節 可行性研究報告的編制依據及研究范圍

  一、編制依據

  進行本項目可行性研究工作的主要依據主要包括:

  1、國家經濟和社會發展的長期規劃,部門與地區規劃,經濟建設的指導方針、任務、產業政策、投資政策和技術經濟政策以及國家和地方法規等;

  2、由國家頒布的建設項目可行性研究及經濟評價的有關規定;

  3、《企業國有資產交易監督管理辦法》(國資委令、財政部令第32號);

  ……

  二、研究范圍

  

第二章 項目單位介紹

  第一節 并購方

  第二節 被并購方原股東

  第三節 被并購方——A有限公司

  一、公司簡介

  二、集團企業構成和注冊資本金

  三、企業股東及股權結構

  四、企業管理層及人力資源

  五、企業組織架構

  六、企業財務情況

  七、企業資產情況

  八、財務注意事項

  九、企業行政處罰、涉訴情況

  十、企業業務情況

  第四節 被并購方——B有限公司

  第五節 被并購方——C有限責任公司

  第六節 ……

  第十六節 被并購方總覽

  一、被并購方資產負債情況

  二、被并購方持有礦證情況

  三、被并購方生產運營情況

  

第三章 項目實施背景及必要性

  第一節 項目實施背景

  一、項目背景

  二、政策背景

  1、鉬行業政策

  《有色金屬工業發展規劃(2016-2020年)》(工信部規〔2016〕316號)

  2016年10月18日,工業和信息化部發布《有色金屬工業發展規劃(2016-2020年)》。《規劃》指出圍繞高端裝備制造、戰略性新興產業以及國家重大工程等領域需求,重點發展精密硬質合金及深加工制品、大尺寸鎢鉬板箔材、核級鋯鉿鈹材,加快技術進步,提高產品質量,增加有效供給。

  鎢鉬發展重點:超高硬度高韌性硬質合金、高端帶涂層硬質合金刀具/工模具、高性能難熔金屬粉末、鎢鉬大型復雜異型件。

  《全國礦產資源規劃(2016—2020年)》

  2016年11月,《全國礦產資源規劃(2016—2020年)》發布。《規劃》指出適當控制鉛鋅鉬礦產開發利用強度。以南疆、甘肅南部、湘南-粵北、滇中-川南、滇西南等地區為重點,推進資源整合,鼓勵資源向骨干企業集中。提高鉛鋅等礦山規模和環保準入門檻,加強現有礦山周邊和深部找礦與資源儲量升級工作,力爭到2020年鉛鋅礦開采能力分別控制在350萬噸/年、625萬噸/年以內。建設豫西、陜西渭南、黑龍江伊春等鉬礦基地,控制新增產能,有序開發利用。

  ……

  2、國有企業改革政策

  近年來,中央及地方政府出臺了多項政策鼓勵國有企業混合所有制改革,鼓勵各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發展,進一步鞏固和完善社會主義基本經濟制度。

  黨的十九屆四中全會強調,“探索公有制多種實現形式,推進國有經濟布局優化和結構調整,發展混合所有制經濟,增強國有經濟競爭力、創新力、控制力、影響力、抗風險能力,做強做優做大國有資本。深化國有企業改革,完善中國特色現代企業制度。形成以管資本為主的國有資產監管體制,有效發揮國有資本投資、運營公司功能作用。”

  《河南省人民政府關于省屬國有工業企業發展混合所有制經濟的實施意見》(豫政〔2016〕47號)

  河南省政府于2016年8月,推出《河南省人民政府關于省屬國有工業企業發展混合所有制經濟的實施意見》,強調通過混合所有制改革,推動省屬國有工業企業建立現代企業制度,完善法人治理結構,優化國有資本布局,實現國有資產保值增值,不斷增強省屬國有工業企業的經濟影響力、市場競爭力、發展引領力。

  ……

  3、區位規劃政策

  三、經濟背景

  1、全國經濟保持穩定增長,GDP接近百萬億臺階

  隨著GDP增速回落,國內經濟結構轉型優化加速,中國的經濟發展開始進入“新常態”階段。新形勢下,中國發展仍處于重要戰略機遇期,我國經濟發展長期向好的基本面沒有改變,發展前景依然廣闊;經濟發展向形態更高級、分工更復雜、結構更合理階段演化的趨勢更加明顯;供給側結構性改革深入推進,正在為經濟發展和結構調整增添新動能;“一帶一路”建設深入推進,正在為經濟發展創造新空間。

  國家統計局公布2019年國內生產總值(GDP)數據。全年國內生產總值990865億元,比上年增長6.1%。其中,第一產業增加值70467億元,增長3.1%;第二產業增加值386165億元,增長5.7%;第三產業增加值534233億元,增長6.9%。第一產業增加值占國內生產總值比重為7.1%,第二產業增加值比重為39.0%,第三產業增加值比重為53.9%。

  2、全國工業經濟運行總體平穩,采礦業增加值增速上揚,利潤平穩

  3、河南省積極推進各項工作,實現經濟穩步增長

  4、洛陽市經濟社會發展穩中有進、持續向好

  第二節 項目實施必要性

  一、項目實施是發展混合所有制經濟、深化改革的需要

  中國特色社會主義建設實踐證明,堅持公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度非常正確。傳統的公有制經濟主要有國有經濟和集體經濟兩種形式。

  ……

  二、項目實施是促進鉬礦資源高效利用的需要

  三、項目實施是提升被并購企業的綜合實力和市場競爭力的需要

  四、項目是實現國有資金保值增值的需要

  第三節 項目實施可行性

  一、國家政策鼓勵

  我國地大物博,礦產資源豐富,采礦業作為我國工業中重要的一大門類,受到國家及地方政策的引導發展。《全國礦產資源規劃(2016—2020年)》、《河南省人民政府關于全面深化礦產資源管理改革的若干意見》推動鎢鉬產業發展,鼓勵資源向骨干企業集中。

  ……

  二、礦產資源儲備優勢

  三、技術及成本優勢

  四、市場前景廣闊

  

第四章 項目市場分析

  第一節 有色金屬行業市場分析

  一、有色金屬概況

  二、有色金屬儲量情況

  根據《中國礦產資源報告2020》數據顯示,目前我國主要有色金屬礦產中銅礦、鉛礦、鋅礦、鎢礦、鉬礦、銀礦等新增明顯,鎳礦、錫礦、金礦明顯下降。

  ……

  三、有色金屬運行情況

  1、生產總體平穩,固定資產投資恢復性增長

  2019年,十種有色金屬產量5842萬噸,同比增長3.5%,增幅同比回落2.5個百分點。其中精煉銅978.4萬噸,增長10.2%;電解鋁3504.4萬噸,減少0.9%。主要有色金屬礦產品中,銅精礦產量162.8萬噸,增長4.1%;鉛精礦產量123.1萬噸,下降7.5%;鋅精礦產量280.6萬噸,下降1.0%。

  ……

  2、價格持續震蕩回落,行業效益延續下滑走勢

  3、進出口貿易同比下降,走出去步伐不斷加快

  4、供給側改革深入推進,轉型升級亮點頻現

  第二節 鉬行業市場分析

  一、鉬行業概況

  二、全球鉬資源儲量分析

  1、全球鉬資源分布情況

  2、全球鉬礦資源儲量

  三、我國鉬資源儲量情況

  1、我國鉬資源分布情況

  我國是世界上鉬礦資源最為豐富的國家之一,根據國土資源部發布的數據,截止2018年底,我國鉬礦查明資源儲量為3028.61萬噸(金屬含量)。2019年,我國鉬礦新增查明資源儲量156.4萬噸(金屬含量),因此截止2019年,我國鉬礦查明資源儲量達到3185.01萬噸(金屬含量)。

  ……

  2、我國鉬礦資源特點

  特點一:品位低。

  特點二:伴生有益組分多,經濟價值高。

  特點三:規模大,并且多適合于露采。

  特點四:地質工作程度比較高。

  四、鉬資源供需情況

  1、全球鉬資源供需情況

  2、我國鉬資源供需情況

  2019年中國鉬精礦產量為10.02萬噸鉬(折純鉬),同比增長5.47%,占全球總產量37.39%,中國仍是全球最大的鉬生產國。……

  ……

  3、我國鉬精礦價格走勢情況

  4、我國鉬工業發展中存在的問題

  (1)產業結構調整還未完成

  (2)產品應用領域有待進一步擴大

  (3)部分地區環保形勢嚴峻

  (4)鉬行業企業稅費負擔沉重,阻礙創新技術、環保等領域發展

  (5)政府職能轉變,行業協會不能及時承接,缺乏工作抓手,行動缺乏法律支撐,效果難以顯現。

  五、鉬資源市場發展前景

  

第五章 項目實施方案

  第一節 股權并購方案

  一、被并購企業目前的股權結構

  二、股權并購方案

  第二節 項目實施步驟

  一、實施內容

  二、實施流程

  1、雙方達成并購初步意見;

  2、由第三方公司對被并購企業進行盡職調查;

  3、由第三方評估公司對被并購企業資產,債權,債務進行清查和評估;

  ……

  三、準備工作

  四、股權價值評估

  根據資產評估報告,被并購各企業結合資產及技術評估的相應股權價值約為……萬元人民幣。企業主要資產包括土地、房屋建筑物、設備、技術、采礦權、股東債權及其他無形資產。

  五、入股資金來源與路徑

  第三節 并購方退出方式

  一、公開上市

  二、股利

  三、股權轉讓或出售

  

第六章 標的公司主要產品

  第一節 主要產品及生產模式

  一、鉬精粉

  二、氧化鉬、鉬鐵

  三、……

  第二節 項目產品工藝流程

  一、鉬精粉

  二、鎢精礦

  三、……

  第三節 產品銷售模式

  

第七章 項目經濟效益分析

  第一節 評價原則和依據

  一、遵循的有關法規

  (1)被并購公司財務盡職調查報告;

  (2)企業財務通則;

  (2)所得稅及其他有關稅務法規;

  ……

  二、基礎數據和說明

  第二節 總投資及資金籌措

  第三節 被并購公司經濟效益測算

  一、A有限公司

  二、B有限公司

  1、營業收入

  ……

  3、利潤測算

  4、盈虧平衡分析

  ……

  三、……

  十四、總計

  第四節 收購方利潤分配、成本、利潤測算

  一、利潤分配

  二、成本費用

  三、利潤測算

  四、還本付息測算

  第五節 收購方財務效益分析

  一、財務凈現值FNPV

  二、財務內部收益率FIRR

  三、項目投資回收期Pt

  第六節 鉬精粉價格敏感性分析

  第七節 財務評價結論

  經測算,項目運營后,被收購公司總收入……萬元,歸屬于收購方的收入……萬元,收購方利潤分配收入……萬元,股東權益增加……萬元。

  根據獲得的股權測算,收購方投資財務內部收益率……%,資本金財務內部收益率為……%,靜態投資回收期……年,動態投資回收期為……年,財務凈現值……萬元。另外20年后收購方所持有的股權將會擁有更高的估值,如果退出將實現更高的收益,實現國有資產的增值。

  ……

  

第八章 項目風險分析及防范措施

  第一節 行業政策風險及防范

  本項目屬于采礦業,在國民經濟中占據重要地位,但近幾年環保力度的提高,國家對采礦業進行了限制引導。……

  防范措施:

  密切注意國家宏觀經濟政策、行業政策以及地方性法規的調整,增強對經濟形勢和政策變化的預測、判斷和應變能力,……

  第二節 標的公司運作風險及防范

  第三節 產品價格波動風險及防范

  第四節 人力資源風險及控制措施

  第五節 尾礦庫發生事故的風險

  第六節 相關財務法律風險

  

第九章 項目可行性研究結論與建議

  第一節 可行性研究結論

  一、實施背景的可行性結論

  當前,我國國有企業正面臨日益激烈的國際競爭和轉型升級的巨大挑戰,同時,我國也正在全面深入推進國企改革。選擇具有規模實力和豐富管理經驗的企業投資,對于改善國有企業的股權結構、建立和完善現代企業制度以及提高國有資產運營質量和效率都將起到積極作用。

  ……

  二、資金安排的可行性結論

  三、經濟效益的可行性結論

  四、風險分析的可行性結論

  五、結論總述

  綜上所述,本項目實施的條件成熟,通過背景分析、市場分析、產品方案分析和經濟效益等方面預測分析,本項目不僅盈利能力強,而且抗風險能力較強,……

  第二節 可行性研究建議


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市場調研:021-61397134    投資咨詢:021-64023562    IPO咨詢:021-60190978

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